Barclays знизив прогнози прибутків для провідних металургійних компаній Європи на 2025 рік, посилаючись на слабкий попит, низькі ціни та зростання витрат. У новій аналітичній записці банк скоригував оцінки EBITDA для ArcelorMittal, Aperam та Outokumpu на 2-6% вниз – на 5-11% нижче консенсусу Bloomberg.
Читай нас також у Viber та Telegram.
На тлі складного звітного сезону акції металургів у середньому втрачали 4,3% у день публікації результатів, навіть попри виконання планових показників. Основна причина – слабкий прогноз на майбутнє.
Для ArcelorMittal Barclays залишив рейтинг «нейтрально» з цільовою ціною €27/акція. Прогноз EBITDA на 2025 рік знижено на 6% – до $6,5 млрд. Банк вказує на проблеми у Північній Америці: витрати на зупинки в $40 млн і $140 млн витрат на мита. Прогноз прибутку на акцію (EPS) зменшено на 13% – до $3,88.
Щодо Aperam – рейтинг «негативно», цільова ціна €25/акція. Попри трохи кращий за очікування результат у ІІ кварталі, компанія надала слабкий прогноз на ІІІ квартал. EBITDA на 2025 рік знижено на 6% – до €413 млн, EPS – на 17%, до €1,07.
Outokumpu також отримала рейтинг «негативно», цільову ціну €3/акція. Компанія перевищила очікування у ІІ кварталі на 9% завдяки зростанню цін на сировину, але Barclays попереджає про падіння обсягів продажів і новий податок на видобуток у Фінляндії, який може зменшити річний прибуток на €30 млн.
Barclays наголошує: без рішень щодо CBAM, тарифного захисту та міжнародної торгівлі очікується подальше зниження прибутковості європейської металургії.
Перегляди: 3
